BCE avertizează că războiul din Orientul Mijlociu și șocul energetic mențin riscuri ridicate pentru stabilitatea financiară

Banca Centrală Europeană (BCE) avertizează că stabilitatea financiară din zona euro rămâne vulnerabilă pe fondul războiului din Orientul Mijlociu, al incertitudinilor geopolitice și al problemelor fiscale persistente. În raportul său privind stabilitatea financiară, publicat pe 27 mai, instituția arată că actualul șoc asupra aprovizionării cu energie poate alimenta inflația și poate încetini creșterea economică în statele membre.

Potrivit BCE, conflictul din Orientul Mijlociu a generat un șoc geoeconomic major, ale cărui efecte și durată sunt încă dificil de estimat. În același timp, tensiunile comerciale globale, incertitudinea privind cooperarea internațională, riscurile cibernetice și amenințările hibride sporesc presiunile asupra economiei și sistemului financiar european.

„Actualul șoc asupra aprovizionării cu energie generează riscuri de creștere a inflației și de încetinire a economiei. De asemenea, poate amplifica volatilitatea piețelor și poate afecta capacitatea de rambursare a datoriilor într-un context caracterizat de costuri de finanțare mai ridicate și o creștere economică mai slabă”, a declarat Luis de Guindos, vicepreședinte al Băncii Centrale Europene.

Raportul arată că piețele financiare au reacționat relativ bine la primele efecte ale conflictului, însă evaluările ridicate ale acțiunilor și nivelurile reduse ale primelor de risc pentru obligațiunile corporative pot deveni vulnerabile în cazul deteriorării sentimentului investitorilor. BCE consideră că piețele ar putea subestima riscurile generate de evoluțiile geopolitice, fiscale și macrofinanciare.

Instituția atrage atenția și asupra situației unor state membre cu datorii ridicate, unde măsurile de stimulare fiscală adoptate într-un context economic dificil ar putea conduce la creșterea costurilor de finanțare și la reevaluarea riscului suveran.

BCE semnalează totodată vulnerabilități în sectorul financiar nonbancar, în special în cazul fondurilor și al piețelor private de investiții. Nivelul redus al lichidităților, evaluările ridicate ale activelor și expunerile concentrate pot amplifica tensiunile de pe piețe în cazul unor corecții semnificative.

În ceea ce privește sectorul bancar, instituția europeană apreciază că băncile din zona euro rămân reziliente datorită profitabilității solide și nivelurilor ridicate de capital și lichiditate. Cu toate acestea, o deteriorare accentuată a condițiilor economice ar putea afecta calitatea activelor bancare, în special în sectoarele dependente simultan de comerțul internațional, energie și costurile de finanțare.

BCE recomandă autorităților europene să mențină actualele cerințe de capital pentru bănci și măsurile macroprudențiale existente, pentru a proteja reziliența sistemului financiar. De asemenea, instituția consideră necesară accelerarea proiectului european privind uniunea economiilor și investițiilor, pentru susținerea competitivității și a creșterii economice pe termen lung.